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陕西油脂集团:发挥“以点带面”示范效应

2021-04-15
 

期货日报

陕西粮农油脂集团有限公司(下称陕西油脂集团)承担着做强做优做大陕西油脂产业、保障区域油脂市场供应安全的重要使命,多年来油脂贸易量位居西北地区首位,特别是公司秉承“储备与经营相结合,国际贸易与国内贸易相结合,期货与现货相结合”的经营方针,灵活运用菜油等期货工具,深度参与期货、期权市场,取得了良好的经营业绩,积累了丰富的经验。

作为菜油期货“产业基地”,为更好发挥“以点带面”的示范效应,陕西油脂集团认真梳理了自身利用期货市场进行基差点价的交易模式与案例,“手把手”地帮扶西部地区油脂企业运用期货工具与较为成熟的操作模式进行风险管理,普及期货知识、培育市场、促进西部油脂市场的良好发展。日前,期货日报记者采访了陕西油脂集团总经理李峰。

记者:近年来,我国期货、期权市场得到了长足发展,服务实体经济的能力越来越强。对此你是如何理解的?西部地区油脂产业企业持什么样的态度呢?

李峰:金融市场服务实体经济是国家对金融市场的战略定位,也是全球金融市场发展过程中的基本特征。期货市场的核心就是风险管理功能,国内期货市场的发展成熟就是其功能发挥不断完善的具体表现。

从国内市场发展状况来看,大宗商品市场已经趋于成熟,具备全球化、市场化特征,期货等衍生品对于产业企业来说,已经是必不可少的风险管理工具。陕西油脂集团已经将现货和期货相结合作为企业经营的主要方针,在实际运行过程中取得了较好的效果,体现了期货市场对企业经营发展的重要战略意义。另外,主动学习与掌握期货知识,积极运用期货工具,是国有企业市场化转型的重要体现。当前期货市场已经成为产业企业风险管理的战略性平台,期货等市场化工具对企业社会责任的实现发挥了重要作用。

2020年,面对新冠肺炎疫情引发的系统性风险,陕西油脂集团利用菜油期货对冲现货库存风险,是实体企业利用期货市场规避风险的经典操作,充分体现出期货市场对产业经济的巨大作用。陕西油脂集团利用菜油期货应对储备油轮换业务所产生的价格风险,如今该业务模式已经成为西部地区很多油脂企业进行储备轮换业务的常态化经营手段,促进了期货工具在行业内的应用与推广。

记者:请介绍一下“疫情套保”“储备轮换”这两个典型案例。

李峰:先说一下“疫情套保”案例。2020年春节过后,受新冠肺炎疫情影响,菜油销售缓慢,库存压力增大且面临价格下跌风险。作为国有储备企业,陕西油脂集团还承担着保障居民家庭用油供应的社会责任。在此背景下,公司经集体研究决定借助期货市场规避经营风险。2020年2月,对3000吨菜油库存进行卖出套期保值(这批菜油现货备货成本为7500元/吨,建仓均价为7600元/吨)。2020年4月,库存现货销售完成,销售均价7000元/吨,同时将对应期货空单进行平仓,平仓价6800元/吨。最终结果是现货亏损500元/吨,期货盈利800元/吨,期现综合实现盈利300元/吨。企业通过这次套期保值操作,有效规避了经营风险,能够集中精力保障生产和解决物流问题等短期困难,为疫情防控期间“保供应”作出积极贡献;在系统性风险背景下既达到稳健经营的目的,又有效承担了企业应尽的社会责任。

再说“储备轮换”案例。在国际贸易环境复杂多变的背景下,粮食安全再度被提到国家战略层面高度。作为地方主要粮油储备企业,陕西油脂集团灵活利用期现结合方式进行菜油储备轮换,有效规避了潜在的价格波动风险。根据计划安排,2020年第二季度,企业需要对2万吨菜油储备进行轮换。借助期货市场,陕西油脂集团不仅顺利完成了储备轮换任务,还实现了90元/吨合计180万元的盈利,做到了兼顾履行战略职能和企业经营发展。

目前,我国各级粮油储备基本都由国有企业承担,油脂储备企业通过轮换业务保证储备油的数量和质量。储备油轮出和轮入依赖市场化操作,相关企业需要适应市场发展,合理运用期货风险管理工具和市场定价功能,有效承担和完成储备企业的社会责任,陕西油脂集团的操作模式具有很强的示范作用。

记者:市场培育工作历来是一个难点,陕西油脂集团作为“产业基地”,是如何发挥示范带头作用的?

李峰:陕西油脂集团依托郑商所对“产业基地”的支持,积极发挥区域内龙头企业优势,立足区域市场展开市场培育活动,主要是通过市场会议、案例宣传、行业交流、自身参与等多个方式践行“产业基地”义务。

市场会议侧重于通过集中培训方式宣传期货市场功能、交易规则、期货运用原理等,并结合市场热点,相互交流学习,提高期货运用能力。例如通过举办专题会议进行市场培育,可以引导产业企业合理有效利用期货工具管理经营风险。目前,陕西中等规模以上油脂企业基本上都参加过公司举办的期货专题会,线上线下参会人员均反映会议效果较好。

案例宣传是主动将企业自身利用期货市场功能、助力稳健生产运营的经典做法进行总结,利用“产业基地”的示范作用,来达到宣传期货市场功能的目的,起到“以点带面”的积极作用。例如陕西油脂集团认真梳理自身利用期货市场进行基差点价的交易模式与案例,并“手把手”帮扶油脂企业运用该模式进行风险管理,进一步推动基差点价在陕西的普及与应用。公司还为多家产业企业提供风险管理操作指导,及时对期现结合案例进行总结宣传,其中“疫情套保”案例受到陕西证监局的充分肯定。

行业交流则是通过与上下游企业深入沟通,针对相关企业的实际情况和具体业务进行交流,向其提出合理性建议或直接通过业务合作发挥“产业基地”的宣传引导作用。另外,公司积极主动与多家企业分享风险管理经验、搭建行业交流平台。一是与邦淇油脂、长安花等本地重点油脂企业长期保持沟通交流,合力形成本地企业期现业务学习交流的“基地”。二是与沿海菜籽压榨企业构建产区与销区贸易交流平台,打破了地域限制,促进了现货贸易流通,并大力推广了基差点价交易。

自身参与是指公司作为“产业基地”以身作则,理性参与市场并主动配合郑商所做好市场维护工作。作为国有企业和“产业基地”,陕西油脂集团积极为菜油期货市场平稳运行贡献自身力量。未来,陕西油脂集团将按照“产业基地”相关要求积极配合郑商所完成相关市场培育活动,同时也将借助菜油、菜粕期货与期权市场平台资源,在西部油脂市场中发挥龙头引领作用。


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