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美农6月大豆供需报告真的利空吗?

2021-06-11
 

金谷高科  中国粮油商务网

美国农业部(USDA)周四夜间公布了6月供需报告,主要供需数据几乎未做调整,仅微调了年末库存等少数几个数据。具体调整情况如下:

1、当前年度全球大豆产量略上调。全球2020/21年度大豆产量预估为3.6407亿吨,5月预估为3.6295亿吨,上调的主要原因是巴西大豆产量从上月的1.36亿吨增至1.37亿吨。2021/22年度大豆产量预估为3.8552亿吨,5月预估为3.8553亿吨。

2、全球新旧年度大豆年末库存均上调。2020/21年度全球大豆年末库存预估为8,800万吨,5月预估为8,655万吨。2021/22年度大豆年末库存预估为9,255万吨,5月预估为9,110万吨。

3、美国新旧年度大豆年末库存均上调。美国2020/21年度大豆年末库存预估为1.35亿蒲式耳,此前市场预估为1.22亿蒲式耳,5月报告预估为1.20亿蒲式耳。2021/22年度大豆年末库存预估为1.55亿蒲式耳,此前市场预估为1.46亿蒲式耳,5月预估为1.4亿蒲式耳。

单从数据调整情况来看,本月全球及美国大豆供需形势有所好转,报告显示利空,而且美豆近月合约也以下跌做出了利空的回应。

实际上,2021/22年度全球大豆产量和库存双增加,供需形势看似改善,但预期增加部分主要依赖于尚未播种的南美尤其是巴西大豆播种面积和产量的继续创新高。美豆新旧库存虽然上调,但调整之后的2020/21年度库存仍然是7年最低,2021/22年度新作依然产不足需,库存继续处于历史低位。因此,本月报告看似利空,但并非真的利空。继续关注月底公布的美国陈作大豆季度库存报告及新作种植面积报告,以判断美豆新陈两季供应是否有变。


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